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维生素E全球市场产能过剩仍将持续存在51搜

发布时间:2019-10-18 16:23:44 阅读: 来源:监视器厂家

维生素E全球市场产能过剩仍将持续存在

生意社05月22日讯

全球合成维生素E油产能仍然明显过剩。2014年数据显示全球总计产能超过需求约30%。而在需求面,目前对饲料级50%粉全球年增长率在2.00-2.50%。相比于之前的年份,除中国外,所有区域对饲料级维生素E的需求增速放缓。

在全球范围,值得注意的是维生素E50%饲料粉的容纳量并没有大幅增加,尽管过去一年中维生素E的价格大幅下降。基于上述数据,在未来几年来市场将不需要任何新的生产设施。

生产成本

现有生产商均称其具有成本优势。但是,事实上需要更多的数据来评估每家生产商的长期竞争力。主要因素包括:基础石化产品的后向一体化的程度,工厂内部生产的总体效率,工艺技术,产量能效,环境控制,规模经济和折旧。产品组合的程度,及终端市场的销售渠道也影响了各个厂家的竞争力。

当把这些因素都考虑进去,则各生产商就出现了相当大的差异。优势企业拥有后向一体化、生产过程中多步合成的总体收率更高、以及环境友好的工艺也是必不可少的。

由于各生产商的成本竞争力方面存在相当大的差异,由此产生的问题是:较弱的生产商能否充分利用其产能并受益于规模效益。考虑到2014年的供应/需求数据,可以很清晰的看到,全球产量的任何增加将推动即期市场价格的下跌,并进入到一个更低的价格区间,而该价格区间将使2-3个较弱的生产商产生严重的损失。

此外,除了经济上的限制,一些生产商在短、中期可能会面临原材料的限制,如果他们试图增加产量。短期内,市场不排除小型生产商增加供应量,或一家新的生产商投产。然而,这类生产商从成本角度考不具优势,在增加产出后导致市场价格下降到更低水平,这会破坏他们的商业模式。

生产商

目前有6家维生素E油生产商。其中一家是完全集成的、具有显著的规模效应和几乎为零的折旧费用。他显然是成本领先者,并给予他们应得的“直接市场”,他们最终决定价格会回落到什么程度。然而,由于还有数家维生素E生产商,它们可能对价格可上升到哪个价位的影响最小。

另一家生产商,也是一个成本领先者,其有较大的自用需求,也有一部分“直接市场”。他们有很好的整合,生产工艺非常高效,使其在最近几年扩大了生产能力。该生产商产量高,使其从规模经济中获益。环境控制一流。其庞大的自产自用在供大于求的时期是一个显著优势。然而,他们的自用需求的增长已经降低了他们在维生素E50%市场的价格趋势的影响能力。一个例外是当他们的预混料业务采取激进的价格策略。在这种情况下,独立的预混商会通过对他们的维生素E50%的供应商施压来保持竞争力,这种情况下往往会拖累维生素E 50%饲料级在“直接市场”价格向下。

中国最具竞争力的生产商在最近几年已逐渐获得了市场份额。他们有很强的成本优势,得益于良好的整合过程使其在近些年非常有效率。环境控制良好,明显受益于规模效应。它们的折旧成本极低。此外,他们在大多数区域的市场进入是非常有效和专业的。

其余三家中国生产商有着相似的制造成本结构。均具有高折旧成本负担的新设施。这三家中最大的一家有着悠久的维生素E合成生产的历史。他们的新工厂还没有达到目标效率,基于目前的供大于求局面,在短期内他们将无法充分利用其规模优势。这家生产商环境控制良好。在部分市场的有效进入比不过其他家。他们并没有完全整合,但目前受益于其中一种关键中间体的价格低迷。

另一家中国生产商最近搬到了新工厂。从历史上看,在维生素E利润高位时实现了产出最大化。维生素E不是其核心业务,但在过去维生素E为这家公司提供了可观的现金流,为其他项目的发展提供了资金。当维生素E 50%饲料级价格在2004-2006年处于低位时他们缩减产量。在今天基于目前的市场价格,维生素E仅能给予他们边际效益。

最小一家中国生产商已经克服了种种创业困难,并成功地扩大了产量。在短期内,他们面临的挑战是需要产生足够的收入,来使他们能够负担可变成本、新环保法规的合规。他们没有受益于规模效应。根据目前石化成本和汇率,基于维生素E50%的价格在6.10-6.30美元/公斤CIF计,它们或许可以负担大部分成本。在这个价格水平他们可以继续提供产品到出口市场,但随着时间的推移,这将不会是他们的一个可持续的商业模式。他们需要一个相当高的价格来弥补其R&D,折旧和其他成本。

新进入者

有四家企业被认为是潜在新进入者。有些具有饲料添加剂的现有产品组合的优势。每家企业在维生素E50%市场价格还在10.00美元公斤以上时宣布了维生素E油项目。其中三家公司基于目前的价格水平,最近放弃或推迟他们的维生素E项目。

其中一家企业几乎准备好开始全面商业化生产。它的维生素E产能为6000吨/年。他们最近在生产商业试验批号的维生素E油。这家公司目前面临的困境是:是否大规模生产?他们的成本无优势,并且提供给他们的内部技术被认为是低效的。鉴于目前的供应/需求情况,任何新增供应量将最终可能降低维生素E的50%饲料级价格低于5.20美元公斤。在这种情况下,将给这个生产商和其他一些较弱的厂商带来严重损失。

中间体总体来说中间体的成本已经下降,伴随着最近几个月石化产品价格的下降。间甲酚是两家维生素E生产商的关键原材料,随着近几个月国际市场上供给量的增加,及石化产品价格的下降,间甲酚的价格已大幅下降。

然而,一些化工原材料的生产会伴随着产生大量的副产物,而使这些中间体的价格变得更加昂贵,这是因为在中国的新环保法实施的结果。

中国的一些维生素E的项目被热切的期望一些关键中间体可以采用新的生产工艺高效地生产。目前已显示出部分路线的生产效率低,不能为传统来源提供可替代选择。

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